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天津市租赁行业协会会长杨海田：融资租赁业四大理论误区会阻碍行业发展
融资租赁这个当今世界的朝阳产业，在中国却一路坎坷。直到2005年以后，中国融资租赁业才再度复兴，并呈现出迅速发展的态势。在2006—2010年的“十一五”期间，业务总量从80亿元人民币增长到7000亿，共增长86倍，融资租赁在经济社会中的作用日益明显。
然而，进入2011年，中国融资租赁业发展速度明显放缓，截止今年6月底，全国融资租赁合同余额约为8000亿元，只比上年底的7000亿元增加约1000亿元，增长幅度为14.3%，和“十一五”期间的倍增式增长形成明显对比。
这是为何?据中国租赁联盟召集人、天津市租赁行业协会会长、经济学家杨海田告诉记者，“客观地讲，主要在于国家一些部门和一些专家学者对这个行业的发展至今仍存有一些不正确的认识，开始采取了一些限制性做法。中国融资租赁业要想得以生存和发展，必须走出业已形成的理论误区，纠正因不正确认识而采取的不正确做法。”
助推通货膨胀?
杨海田告诉记者，“无论从理论上说，还是从实践上看，都不应该将融资租赁和通货膨胀相提并论。应该说，我国的融资租赁不仅不会助推通货膨胀，还会有利于抑制通货膨胀的增长。”
2011年初，国家有关监管部门即要求具有银行背景的金融租赁公司业务规模不得超过上年同期水平，否则要采取相应制裁措施。“这对正在发展中的融资租赁企业、特别是对新组建的几家金融租赁企业来说，是个重大制约。”杨海田表示，“有关部门对金融租赁企业采取规模控制的硬性做法，主要是基于这样一种认识：控制通货膨胀是当前压倒一切的任务。”
部分专家、学者表示，控制社会资金投放是控制通货膨胀的重要举措，在社会资金总量中应该包括融资租赁，因此控制社会资金供应总量也应该控制融资租赁。
“其实这是一种似是而非的理论。”杨海田告诉记者，“社会资金总量中是应该包括融资租赁的投放，但国家控制的不应该是业已形成的社会资金供应总量，而应该是银行的货币投放规模和投放结构。”
据记者了解，当前我国融资租赁的运转资金，包括银行系金融租赁企业的资金，确有约65%左右来自于银行贷款。但在融资租赁企业约35%的运转资金中，15%左右来自包括注册资金在内的企业自有资金，20%是融资租赁企业通过股票、证券、基金等形式向社会进行的直接筹资。
“这只是银行信贷的另一种表现形式，并没有增大银行贷款的供应总量。同时，这也是社会现有资金结构的调整，而不是社会资金总量的放大。”杨海田表示。
从当前来看，我国正在运转的各类融资租赁企业总体良好，在8000多亿的合同余额中，主要集中在飞机、船舶、机械装备租赁和固定资产回租等领域，一些企业还在中小企业设备租赁、农业机械租赁等领域发挥作用。而且，包括国银租赁、工银租赁、民生租赁等大型金融租赁企业，都在认真执行国家有关监管政策，没有发生过重大违规事件。
除此以外，部分专家学者表示，融资租赁监管部门对每个租赁企业、特别是大型重点企业的业务总量是应该进行控制，然而控制的目的是防止企业超标运作引发经营风险，控制的方式也不能是一刀切，而要看这个企业的资本充足率和资产负债率等指标是否超越了规定的警戒指标。如果企业的资本充足率在10%以上，资产负债率在100%以下，其它指标也运转正常，就不应该简单地限制其业务总量。对那些新组建的企业尤其如此。
金融租赁 ≠“二银行”
一些业内专家认为，融资租赁充其量也就是对银行信贷的一个补充。这样的说法是混淆视听，还是事实可控?
时至今日,金融租赁业务仍然处于探索期。杨海田认为,现在租赁公司有很多业务属于“假银行业务”,实际上是打着租赁公司的牌子做的银行业务,于是出现租赁公司跟银行业务同质化。这是目前租赁业的“缺陷”,有必要引起高度警惕。
据记者了解，当前一些银行为了保住优质客户和优质业务，将本不太符合贷款的业务通过融资租赁的方式做了起来。如此一来，这些金融租赁公司依靠较充足的资金来源和丰富的客户群体，业务做得很快很大。值得我们注意的是，这样的发展，不仅使金融租赁公司没有形成自己的特色，而且客户也还没有享受到租赁产品的独特价值，因此，金融租赁被称为 “二银行”、“类银行”或“伪银行”。
“以上问题是应该引起相关银行和所属租赁企业的重视。但尽管如此，也不能简单地将融资租赁公司看成是‘二银行’。”杨海田告诉《中国经营报》记者。“融资租赁公司、包括具有银行背景的金融租赁公司，它的业务运作理念和经营方式与银行贷款都有着本质的不同，融资租赁不是银行信贷的变相投放，也不是银行业的简单补充，它应该是具有自己明显经营特征和运作方式的独立资金供应渠道。”
据相关资料显示，在欧美日等经济发达国家，整个社会的资金供给主要来自三个渠道，一是银行信贷，大约占50%;二是融资租赁，大约占30%;三是包括股票、债券、基金、信托等在内的证券融资，大约占20%。在这些国家，银行信贷也和我国一样，既是社会资金最主要的供应渠道，也是政府进行宏观调控的重要手段，波动性很大。在政府通过银行对货币供应总量进行调控时，由于另外两个渠道的存在，国家仍保有一个稳定的资金供应体系，经济实体仍可有稳定的资金来源。
杨海田表示，我国要借鉴国外已有经验，构筑和形成一个包括银行信贷、融资租赁和证券融资有机衔接、科学稳定的资金供给体系。在当前货币紧缩的情况下，融资租赁业的发展不仅不应受到限制，相反，还要采取有力的扶持政策，使其保持健康稳定发展的良好态势，争取能逐步形成一个新的资金供应渠道，为广大经济实体提供一个新的资金来源，为国家货币政策调整所带来的冲击形成一个缓冲机制。
售后回租 ≠ 抵押贷款
当前，一些租赁企业售后回租的业务确实做得很大，加上运作不够规范，存在着一定的潜在风险，由此引起了有关监管部门和业内一些专家对售后回租业务发生质疑，有的地区开始对这一业务进行控制。
2010年9月8日，国家税务总局发布的《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》明确规定：融资性售后回租业务是指承租方以融资为目的将资产出售给经批准从事融资租赁业务的企业后，又将该项资产从该融资租赁企业租回的行为。
也就是说，融资性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及与资产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移。杨海田告诉记者，根据现行增值税和营业税有关规定，融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，不征收增值税和营业税。
据记者了解，售后回租业务是融资租赁三大传统业务(直租、转租和回租)之一，在盘活企业固定资产方面具有其它金融方式不可取代的独特的作用。几十年来，我国国营企业将大量银行资金转化成了自己的固定资产，对企业和银行来说都是个巨大拖累。运用售后回租方式盘活这些资产，是增强国营企业活力的有效举措。从当前实际情况看，售后回租业务做得较大的企业，总体运转正常，有的租赁企业售后回租业务达到近百亿，不良资产仍然为零。
除此以外，杨海田还建议国家有关部门对当前的售后回租业务进行一次调查和评估，充分运用这一业务的特有优势和既定政策，在规范运作的基础上，支持售后回租业务的健康稳定发展。
外资租赁 ≠ 热钱流入
“大鹏一日同风起,扶摇直上九万里”。国内融资租赁行业虽然发展时间短,但是市场规模和企业规模的增长却是一日千里。
据《中国租赁蓝皮书2011年上半年租赁业发展报告》显示，2010年我国融资租赁仍保持快速发展的势头，业务总量比上年增长89%，其中，金融租赁增长106%，内资租赁增长54%，外资租赁增长86%。
据悉，在美国和欧洲一些国家实施量化宽松的货币政策后，大量热钱开始瞄准中国，这或将成为增大国内通货膨胀压力的一个外在因素，因此，一些管理部门和经济专家认为，在这种情况下，应该对国外资金，包括对融资租赁业在内的外商投资进行控制。
据悉，在美国和欧洲一些国家实施量化宽松的货币政策后，大量热钱开始瞄准中国，这或将成为增大国内通货膨胀压力的一个外在因素，因此，一些管理部门和经济专家认为，在这种情况下，应该对国外资金，包括对融资租赁业在内的外商投资进行控制。
“其实这又是一个认识误区。”杨海田笑着对记者说道，“热钱的流入可能会助推国内通货膨胀。但什么是热钱需要具体分析。”
“如果国外这些资金大举流入国内的房地产、证券领域和消费市场，则应该进行控制和引导，因为这些领域的扩张真的可能会助推通货膨胀。但是，如果国外资金作为法定注册资金在国内开办合资或独资的外商投资企业，包括融资租赁企业，则属于正常的外商投资，应该继续进行鼓励和引导，因为包括投入融资租赁业的注册资金大都会转化为固定资产投资或经济实体的流动资金，不能与通货膨胀硬性挂钩。”
当前，我国融资租赁业的发展进入了关键时刻，虽然，理论上的一些误区导致了政策的某些偏离，使整个行业不得不进入一个盘整期，对这个新兴行业来说，也许是个必然的过程，对管理者和经营者来说，都是行业发展中的一次主动反思和调整。我们期望，中国融资租赁业应尽早走出理论误区，在经历这样一个短期的盘整后，以一个崭新姿态重新步入健康快速的发展轨道。
